Cổ phiếu BĐS có là "hàng tồn kho mất chìa khóa"?

Nhóm cổ phiếu ngành bất động sản được xem là đã ở mức quá rẻ. Thống kê trên hai sàn, số cổ phiếu dưới mệnh giá lên đến 64/71 vào ngày 04/10, có 28 trong tổng số 71 doanh nghiệp trong ngành bất động sản có giá dưới 5.000 đồng/cp; số cổ phiếu có giá dưới 10.000 đồng lên tới 49 cổ phiếu chiếm 69%; số cổ phiếu có P/B <0,5 lần lên tới 52 cổ phiếu. Những con số thống kê ấn tượng đó cho thấy giá cổ phiếu bất động sản đang thấp như thế nào. Thực tế, phần lớn cổ phiếu bất động sản đã giảm thấp hơn mức đáy vào đầu tháng 1 vừa rồi.

Mặc dù rẻ là vậy, nhưng trong giai đoạn hiện nay, các cổ phiếu thuộc nhóm bất động sản cũng được xếp vào dạng nhạy cảm trước các rủi ro của thị trường. Đặc biệt, từ sau sự kiện ông Nguyễn Đức Kiên bị bắt, cổ phiếu bất động sản bị sụt giảm mạnh và đã mất hơn 20% giá trị. Cổ phiếu bất động sản bị “hắt hủi” vì được xem là một loại cổ phiếu đặc biệt rủi ro.

Nguyên nhân, do nhiều doanh nghiệp bất động sản là sân sau của các ngân hàng, hoặc ít ra có quan hệ mật thiết với các ngân hàng. Với chủ trương “chỉnh đốn” lại hệ thống tài chính và nợ xấu bất động sản quá cao chắc chắn nguồn vốn cấp cho doanh nghiệp bất động sản bị co lại. Như vậy, doanh nghiệp bất động sản khó khăn lại chồng chất khó khăn. Chẳng hạn trong thời gian qua xuất hiện một loạt thông tin không thuận lợi liên quan đến lãnh đạo 2 đại gia trong ngành bất động sản là KBC và ITA khiến cho 2 cổ phiếu này lao dốc không phanh. ITA và KBC đều mất gần 50% giá trị chỉ trong 3 tuần giao dịch gần đây.

Trở lại với những cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, thống kê cho thấy có đến 10 cổ phiếu bất động sản có giá dưới 3.000 đồng như PTL giá 2.700 đồng/CP, PVL giá 2.500 đồng/CP, DRH giá 2,600 đồng/CP …

Một chỉ số khác cho thấy giá cổ phiếu thấp một cách thảm hại là chỉ số thị giá trên giá trị sổ sách của 19 cổ phiếu thấp hơn 0,3 lần, còn có tới 52 cổ phiếu (73,23%) thấp hơn 0,5 lần. Trong số 71 doanh nghiệp bất động sản niêm yết thì chỉ có 7 doanh nghiệp có thị giá cao hơn giá trị sổ sách cổ phiếu.

Việc thị giá của cổ phiếu quá thấp như vậy cho thấy nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu bất động sản cực kỳ rủi ro. Một doanh nghiệp sở hữu mảnh đất giá trị giá hàng trăm tỷ đồng nhưng giá trị thị trường của doanh nghiệp chỉ có vài chục tỷ đồng.

Như vậy, cùng với sự khó khăn của thị trường bất động sản thì cổ phiếu bất động sản cũng cùng chung số phận. Thị trường bất động sản khó khăn, giá nhà đất giảm nhiều nhưng vẫn còn xem là quá cao. Do vậy, việc đóng băng cũng là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, điều khó hiểu là giá cổ phiếu giảm đến mức “siêu rẻ” và được hầu hết nhà đầu tư công nhận nhưng vẫn không được ai mua.

(Theo CafeLand/NĐT)